Stock options on private companies

Como funcionam as opções de ações. Os anúncios de emprego nos anúncios mencionam as opções de ações cada vez mais freqüentemente As empresas estão oferecendo esse benefício não apenas para executivos de alto nível, mas também para os funcionários de nível hierárquico O que são opções de ações Por que as empresas estão oferecendo - Garantiu um lucro apenas porque eles têm opções de ações As respostas a essas perguntas lhe dará uma idéia muito melhor sobre este movimento cada vez mais popular. Vamos começar com uma definição simples de stock options. Stock opções de seu empregador dar-lhe o direito de comprar um O número específico de ações de ações de sua empresa durante um tempo e por um preço que seu empregador especifica. Tanto as empresas de capital fechado e privado fazem opções disponíveis por várias razões. Eles querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como Proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo compensação que vai além de um salário Isso é especialmente verdadeiro em empresas start-up que wan T para manter o máximo de dinheiro possível. Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como eles são oferecidos aos funcionários. Imprimir Como funcionam as opções de ações 14 de abril de 2008 br lt pessoal-finanças planejamento financeiro gt 15 Março 2017 href Citation Date. How posso vender ações da empresa privada. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um dado índice de segurança ou mercado A volatilidade pode ser medido. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, as famílias eo setor sem fins lucrativos The US Bureau of Labor. A sigla de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta de 1.Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado c Hosen pela empresa falida de um pool de licitantes. Opções de estoque Incentive. This artigo é sobre opções de ações de incentivo, e não opções de ações de mercado que são negociados nos mercados públicos opções de ações de incentivo são muitas vezes referidos como SARs - Stock Appreciation Rights Esta discussão aplica Principalmente para o mercado canadense e entidades tributadas pela Agência de Alfândega e Receita do Canadá CCRA. There s raramente uma ocasião em que as opções de ações não aparecem como um tópico de conversa favorita entre empresários de alta tecnologia e CEOs Muitos CEOs ver opções como a forma de atrair top Talento dos EUA e outros lugares Este artigo trata da questão das opções de ações de funcionários, principalmente como eles se relacionam com empresas públicas No entanto, as opções de ações são tão populares com as empresas privadas, especialmente aqueles que planejam uma oferta pública futura. Por que não apenas dar partes No caso De empresas privadas e públicas, opções de ações são usadas em vez de simplesmente dar ações aos funcionários Isso é feito por razões fiscais A única altura em que as acções podem ser dadas sem consequências fiscais adversas é quando uma empresa é fundada, ou seja, quando as ações têm um valor zero Nesta fase, os fundadores e funcionários podem ser dadas ações em vez de opções Mas como uma empresa evolui, as ações Crescer em valor Se um investimento é feito para a empresa, as ações assumem um valor Se as ações são então apenas dado a alguém, essa pessoa é considerada como tendo sido compensado em qualquer que seja o justo valor de mercado dessas ações e está sujeito a esse rendimento Mas as concessões da opção conservada em estoque não são taxable na altura de ser concedida por isso, sua popularidade. Mas, tanto quanto eu sou um grande fã de opções, eu pensei que poderia ser útil dedicar mais se este artigo para explicar o que eles são, como eles Trabalho e algumas implicações muito graves e onerosas para os titulares de opções, a empresa e investidores. Em teoria e em um mundo perfeito, as opções são maravilhosas Eu amo o conceito Sua empresa concede-lhe como um funcionário, diretor ou consultor uma opção para Comprar Algumas ações da empresa Uma opção é simplesmente um direito contratual dado ao titular da opção o titular da opção pelo qual o detentor tem o direito irrevogável de comprar um determinado número de ações na empresa a um preço especificado Por exemplo, um novo recruta na Multiactive Software TSX E poderia ser concedido 10.000 opções permitindo que ela vamos chamá-la Jill para comprar 10.000 ações em Multiactive a um preço de 3 00 que s o preço de negociação na data de concessão das opções a qualquer momento até um período de 5 years. It deve ser observado Que não existem regras prescritas ou termos associados a opções Eles são discricionários e cada contrato de opção, ou concessão, é único. Geralmente, porém, as regras são.1 o número de opções concedidas a um indivíduo depende do valor do empregado Isso varia Muito de empresa para empresa A Diretoria se os diretores tomam a decisão sobre quantas opções para conceder Há muita discrição.2 o número total de opções em circulação em qualquer momento é geralmente limitada a 20 de O número total de ações emitidas no caso de Multiactive, cerca de 60 milhões de ações foram emitidas, portanto, poderia haver até 12 milhões de opções de ações Em alguns casos, o número pode ser tão alta quanto 30 e historicamente, o número tem sido em torno de 10 - mas isso está aumentando devido à popularidade das opções.3 opções não são concedidas a uma empresa - apenas para as pessoas, embora isso esteja mudando um pouco para permitir que as empresas prestem serviços.4 o preço de exercício o preço a que as ações podem ser compradas é Perto do preço de mercado de negociação na data da concessão NB - embora as empresas podem dar um pequeno desconto, ou seja, até 10, problemas fiscais podem surgir torna-se complicado.5 tecnicamente, os acionistas devem aprovar todas as opções normalmente concedidas aprovando uma opção de compra de ações Plano.6 opções são geralmente válidas para um número de anos que variam entre 1 e 5 anos eu vi alguns casos onde eles são válidos por 10 anos para empresas privadas, eles podem ser válidos para sempre, uma vez que eles têm opções adquiridas podem ser t A melhor maneira, tax-wise, com que os povos novos podem ser trazidos a bordo, em vez de dar-lhes simplesmente as partes que têm o valor inherent.7 opções podem exigir o vesting - isto é se um empregado recebe 10.000 opções, podem somente ser exercitados sobre o tempo , Por exemplo, um terço obter investido a cada ano durante 3 anos Isso impede que as pessoas de beneficiar prematuramente e descontar antes de realmente ter contribuído para a empresa Esta é a critério da empresa - não é uma questão regulamentar.8 não existem obrigações fiscais Sem impostos devido no momento em que as opções são concedidas Mas grandes dores de cabeça podem ocorrer mais tarde, quando as opções são exercidas E quando as ações são vendidas. No cenário ideal, Jill - a nova recruta técnica na Multiactive - começa direito em seu trabalho, e devido a ela Os esforços e os de seus colegas de trabalho, Multiactive faz bem e seu preço das ações vai para 6 00 até o final do ano Jill pode agora desde que suas opções exerceram exercer suas opções, ou seja, comprar ações em 3 00 Claro, ela não tem 30.000 em reserva CH Por isso ela chama seu corretor e explica que ela é um optionee Seu corretor, em seguida, venderá 10.000 partes para ela em 6 00 e, sob suas instruções, enviar 30.000 para a empresa em troca de 10.000 novas ações emitidas de acordo com a opção Acordo Ela tem um lucro de 30.000 - um bom bônus para seus esforços. Jill exercícios e vende todas as suas 10.000 ações no mesmo dia Sua responsabilidade tributária é calculada em seu lucro 30.000 que é visto como renda de emprego - não um ganho de capital Ela fica tributado Como se ela tivesse um paycheque da empresa de fato - a empresa irá emitir-lhe um recibo de imposto de renda T4 em fevereiro, para que ela possa pagar seus impostos em seu retorno anual Mas, ela recebe um pequeno intervalo - ela recebe uma pequena dedução O que equivale a ser tributada em apenas 50 de seu lucro, ou seja, ela recebe 15.000 de seus 30.000 bônus isento de impostos A este respeito, seu ganho é tratado como um ganho de capital - mas ainda é considerado rendimento de emprego por que Aha - good old CCRA Tem uma razão - rea D on. Isto é como a CCRA vê Nice e simples E, muitas vezes funciona exatamente desta maneira Opções de ações são muitas vezes referidos como opções de ações de incentivo por reguladores, como bolsas de valores, e eles são vistos como um meio para fornecer renda de bônus para Empregados. Eles não são - como muitos de nós gostariam de tê-lo - uma maneira para os funcionários a investir em sua empresa Na verdade, isso pode ser extremamente perigoso Aqui é um exemplo real - muitos empresários de tecnologia foi pego exatamente nesta situação Apenas para ter certeza , Eu chequei com as pessoas boas na Deloitte e Touche e eles confirmaram que esta situação pode, e não, ocorrem frequentemente. Jim junta-se a uma empresa e recebe 10.000 opções em 1 Em 5 anos, o estoque atinge 100 realmente Jim scrapes juntos 10.000 e investe Na empresa, agora detêm 1 milhão de ações Nos próximos dois anos, o mercado cai, e as ações vão para 10 Ele decide vender, fazendo um lucro de 90.000 Ele acha que ele deve impostos sobre o 90K Poor Jim Na verdade, Ele deve impostos sobre 990k de i Ncome 1M menos 10K Ao mesmo tempo, ele tem uma perda de capital de 900K Isso doesn t ajudá-lo porque ele não tem outros ganhos de capital Assim, ele agora tem impostos devido e pagar de mais de 213K ou seja, 43 taxa marginal aplicada a 50 dos 990K Ele É falido tanto para motivá-lo com opções de ações de incentivo. No âmbito das regras fiscais, o ponto importante a lembrar é que uma responsabilidade fiscal é avaliada no momento em que uma opção é exercida, não quando o estoque é realmente vendido nota - nos EUA , O benefício é limitado ao excesso do preço de venda sobre o preço de exercício Nos EUA, o benefício é tributado como um ganho de capital se as ações são mantidas por um ano antes da venda. Vamos voltar ao exemplo de compra de Jill Se Jill queria manter as ações esperando que subissem, então ela ainda seria tributada em seus 20.000 lucros em sua próxima declaração de impostos - mesmo se ela não vendeu uma única ação Até recentemente, ela teria que pagar O imposto em dinheiro Mas, um recente orçamento federal Mudança agora permite um adiamento não um perdão do imposto até o momento em que ela realmente vende as ações até um limite anual de apenas 100.000 A Província de Ontário tem um acordo especial permitindo que os empregados para ganhar até 1 milhão de impostos livre Nice, hein. Suponha que as ações não deixam a culpa dela - apenas o mercado agindo novamente de volta ao nível 3 00 Preocupado que ela poderia não ter nenhum lucro, ela vende Ela calcula que ela tem quebrado mesmo, mas na verdade ela ainda deve cerca de 8,600 em impostos Assumindo uma taxa marginal em seu lucro de papel no momento do exercício Não é bom Mas é verdade Mesmo pior, suponha que o estoque cai para 1 00 Neste caso, ela tem uma perda de capital de 5 00 seu custo sobre as ações - para fins fiscais - É o valor de mercado de 6 00 na data do exercício - não o seu preço de exercício Mas ela só pode usar esta perda de capital de 5 00 contra outros ganhos de capital Ela ainda não recebe alívio em seu projeto de lei original fico imaginando o que acontece se ela nunca vende suas ações Sua contribuição tributária seria diferida Ver. Por outro lado, suponha que o mundo é cor de rosa e brilhante e suas ações aumentam para 9, momento em que ela vende-los. Neste caso, ela tem um ganho de capital em 3 00 e ela agora tem que pagar o imposto diferido sobre a 30.000 originais de renda de emprego Novamente, isto é OK. Por causa do potencial impacto negativo causado pela aquisição e detenção de ações, a maioria dos funcionários são efetivamente forçados a vender as ações imediatamente - ou seja, na data de exercício - para evitar quaisquer conseqüências adversas. Você imagina o impacto no preço de uma empresa de ações s partes quando cinco ou seis optionees despejar centenas de milhares de ações no mercado Isso não faz nada para incentivar os funcionários a segurar ações da empresa E pode bagunçar o mercado para uma segurança negociada finamente. A perspectiva do investidor, há uma grande desvantagem para as opções, ou seja, diluição Isso é importante Como um investidor, você deve se lembrar que, em média, 20 novas ações podem ser emitidas a baixo custo para optionees. From perspectiva da empresa s A concessão rotineira eo subsequente exercício de opções podem agravar rapidamente o saldo de ações em circulação. Isso dá origem a um aumento de capitalização de mercado - um aumento constante do valor da empresa atribuível a um maior flutuação de ações. , Essas novas ações convenientemente absorvido, especialmente em mercados quentes. Como um investidor, é fácil descobrir quais são as opções pendentes de uma empresa Não, não é fácil e as informações não são atualizadas regularmente A maneira mais rápida é verificar um Empresa s mais recente circular de informação anual disponível em Você também deve ser capaz de descobrir quantas opções têm sido concedidos a insiders a partir de insider apresentação relatórios No entanto, é tedioso e nem sempre confiável Sua melhor aposta é assumir que você vai Obter diluído pelo menos 20 a cada dois anos. A crença de que as opções são melhores do que bônus da empresa, porque o dinheiro vem do mercado, e não de corpo O efeito dilutivo a longo prazo é muito maior, para não mencionar o impacto negativo sobre o lucro por ação. Eu encorajaria os diretores de empresas a limitar os planos de opções de ações para um máximo de 15 de capital emitido e permitir pelo menos Uma rotação de três anos com os arranjos anuais de vesting no lugar Anual vesting irá garantir que os funcionários que recebem opções de fato acrescentar value. The termo optionaire tem sido usado para descrever afortunados titulares de opção com opções altamente apreciadas Quando estes optionaires se tornam milionários reais, Se os seus pagamentos são realmente justificados Por que uma secretária ganhar um bônus de meio milhão de dólares só porque ela tinha 10.000 opções de token O que ela arriscou E o que sobre aqueles instantaneamente rico milionário gestores que decidem fazer uma mudança de estilo de vida e deixar seus empregos É este justo Para os investidores. As regras de opção de compra de ações, os regulamentos e os problemas de tributação que surgem são muito complexos. Ifferences no tratamento fiscal entre empresas privadas e empresas públicas Além disso, as regras estão sempre mudando Um cheque regular com o seu conselheiro fiscal é altamente recommended. So, o que é a linha de fundo Considerando que as opções são grandes, como a maioria das coisas boas na vida, acho que eles Têm de ser dadas com moderação Tanto quanto as opções de ações podem ser uma grande cenoura na atração de talento, eles também podem sair pela culatra como vimos no exemplo acima E, nos casos em que eles realmente alcançar seu objetivo, os investidores poderiam argumentar que humungous windfalls Podem ser injustificadas e punitivas para os acionistas. Mike Volker é Diretor do Escritório de Ligação da Indústria Universitária da Universidade Simon Fraser, Presidente do Vancouver Enterprise Forum e um empreendedor de tecnologia. Copyright 2000-2003 Michael C Volker Email - Comentários e sugestões serão Ser apreciado Actualizado 030527.